وائل قديح

من الطبيعي أن تتأثر البورصة الفلسطينية بالتطورات والأحداث السياسية التي تجري على الساحة الفلسطينية وكان آخرها فوز حركة حماس بأغلبية مقاعد المجلس التشريعي، حيث تأثرت سلباً. وكانت البورصة الفلسطينية قد تأثرت سلباً بالأحداث السياسية الماضية، إلا أنها حققت في العام 2005 بعض التقدم نتيجة التغيرات السياسية وخاصة الانسحاب الإسرائيلي أحادي الجانب من قطاع غزة وشمال الضفة الغربية، الذي ادخل فلسطين حقبة تاريخية جديدة، فبعد حالة الترقب مما يدور على الساحة السياسية الفلسطينية في جلسات التداول الأخيرة، انخفض مؤشر القدس بنسبة 4.7% في الفترة من 22-1 وحتى 26-1-2006، وخيمت على المتعاملين في سوق فلسطين للأوراق المالية أجواء من القلق عقب فوز حماس في الانتخابات التشريعية، وقد ترجم هذا القلق من خلال العروض المكثفة للبيع وسط غياب لعروض الشراء، وبعد ذلك ارتفع تدريجياً الطلب بعد أن كاد يختفي خلال الجلسات التي تلت إعلان النتائج، حيث بدأت الشركات بالإفصاح عن قوائمها المالية الأولية للعام 2005، بناء على قرارات هيئة سوق رأس المال وبالتنسيق مع سوق فلسطين للأوراق المالية، الأمر الذي أثر في الاستقرار النسبي للأسعار.

إنخفاض أسعار الأسهم للشركات المدرجة

انخفضت في أسبوع التداول  22-1/26-1-2006، أسعار أسهم 15 شركة من أصل 25 شركة متداولة، وارتفعت أسهم 5 شركات، بينما حافظت 5 شركات أخرى على استقرار أسعارها، ولم يسفر عن تعاملات آخر جلسة للأسبوع المذكور، إلا تداول 0.50 مليون سهم بقيمة 3.23 مليون دولار، انخفضت خلالها أسهم 13 شركة متداولة إلى أدنى مستوى مسموح به في ظل وفرة العروضات، بينما استقرت أسهم 11 شركة، ساعد على استقرارها عدم وجود أي تعاملات عليها إلا سهم شركة دواجن فلسطين (AZIZA) الذي استقر في ظل تعاملات بلغت قيمتها 1.620دولار فقط، وكان سهم شركة سجائر القدس (JCC) هو السهم الوحيد الذي ارتفع بنسبة 3.09% بعد تداولات ضعيفة بلغت قيمتها ما يقارب 8 آلاف دولار.

ومع بداية ظهور النتائج الأولية للانتخابات الفلسطينية تدافع المستثمرون على عرض أسهم شركتي الاتصالات الفلسطينية (PALTEL) وفلسطين للتنمية والاستثمار (PADICO) كسائر الأسهم الأخرى، مما أدى إلى تراكم كميات هائلة من الأسهم عند أدنى مستوى مسموح به لكلا السهمين، فأغلق سهم (PALTEL) عند المستوى 12.21 دينار وسهم (PADICO) عند المستوى 6.61 دولار.

قطاع البنوك

انخفضت معظم أسهم قطاع البنوك في الأسبوع المذكور، فتراجع سهم بنك القدس للتنمية والاستثمار (QUDS) بنسبة 5.5%، حيث أغلق عند المستوى 1.88 دولار، تلاه سهم بنك الاستثمار الفلسطيني (PIBC) الذي تراجع بنسبة 2.8% بعد أن أغلق عند المستوى 7.35 دولار، ولم يكن سهم البنك الإسلامي العربي (AIB) بمعزل عن حالة الانخفاض التي شهدها سوق فلسطين للأوراق المالية إذ خسر في الأسبوع المذكور 1.9% حيه أغلق عند المستوى 2.08 دولار، أما سهم بنك فلسطين المحدود (BOP) فاكتفى بتحقيق 1.6% ارتفاعاً بعد أن خسر ما حققه خلال تعاملات الأسبوع بإغلاقه في آخر جلسة تداول عند الحد الأدنى المسموح به أي المستوى 5.64 دولار. وكان سهم بنك القدس للتنمية والاستثمار (QUDS) في أسبوع التداول 5-2/9-2-2006، هو السهم الوحيد من بين قطاع البنوك الذي أبدى خسارة، فانخفض بنسبة 6.91% مغلقا عند المستوى 1.75 دولار، أما سهم بنك الاستثمار الفلسطيني (PIBC) فتصدر القطاع من حيث نسبة الارتفاع والتي بلغت 18.74% بعدما أغلق عند المستوى 8.30 دولار، تلاه سهم البنك الإسلامي العربي (AIB) بنسبة ارتفاع وصلت إلى 17.22% مغلقاً في نهاية أسبوع التداول عند المستوى 2.11 دولار، وأخيراً سهم بنك فلسطين المحدود (BOP) الذي أغلق عند المستوى 5.90 دولار، أي بارتفاع بلغت نسبته 15.23%[1].

قطاع التأمين

سجل قطاع التأمين أيضاً تراجعاً بانخفاض سهم شركة التأمين الوطنية (NIC) بنسبة 5.5% حيث أغلق عند المستوى 11.40 دينار، كذلك سهم المجموعة الأهلية للتأمين (AIG) الذي حقق اكبر نسبة تراجع مقارنة مع باقي الأسهم بنسبة بلغت 10.5%، بعد أن أغلق عند المستوى 8.05 دولار.

أما قطاع التأمين فكان في أسبوع التداول 5-2/9-2-2006 من ضمن القطاعات الرابحة بارتفاع سعر سهم المجموعة الأهلية للتأمين (AIG) بنسبة 7.44% مغلقاً عند المستوى 9.24 دولار، حيث قامت الشركة في الفترة الأخيرة بالإعلان عن أرباح قياسية للعام 2005، بلغت 59% من رأس المال. ونتيجة لذلك قرر مجلس الإدارة التوصية للهيئة العامة بتوزيع أرباح نقدية بواقع 12.5% من رأس المال الأسمى المسدد بواقع سهم لكل أربعة أسهم كما ارتفع سهم شركة التأمين الوطنية (NIC) بنسبة 13.36% مغلقاً عند المستوى 12.47 دينار، أما (AIE) سهم شركة المؤسسة العربية للتأمين فلم يطرأ على سعر سهمه البالغ 0.80 دينار أي تغيير.

أما في قطاع الأدوية، فقد انخفض سهم شركة بيرزيت للأدوية (BPC) بنسبة 3.8% حين أغلق عند المستوى 7.41 دينار[2].

بينما ارتفع سهم شركة القدس للمستحضرات الطبية (JPH) بنسبة 7.4% متصدراً جميع الأسهم المتداولة من حيث نسبة الإرتفاع مغلقاً عند المستوى 10.20 دينار[3]. وفي أسبوع التداول (5-2/9-2-2006) سجل قطاع الصناعات الدوائية ارتفاعاً ملحوظاً بارتفاع سعر سهم شركة بيرزيت لصناعة الأدوية (BPC) للمستوى 7.71 دينار وسهم شركة المستحضرات الطبية (JPC) للمستوى 9.60 دينار.

الشركات الأكثر نشاطاً خلال الأسبوع

22-1/26-1-2006

المصدر: شركة سهم للاستثمار والأوراق المالية

 بعد إعلان نتائج الانتخابات مباشرة شهدت البورصة الفلسطينية تعاملات ضعيفة خلال الجلسات الأربع التي تلت فوز حماس بالانتخابات التشريعية، تراوحت بين 150 ألف دينار و300 ألف دينار فقط، ما دفع هيئة سوق رأس المال إلى التدخل خلال جلسة 29-1/2006، بإلغاء تأثير عدد من الصفقات على المؤشر العام للبورصة.

وفي جلسة 1/2/2006، قال عاطف علاونة الرئيس التنفيذي لهيئة سوق رأس المال، أن عوامل العرض والطلب عادت لتحكم أداء السوق، ولهذا لم يكن هناك أي داع للتدخل، وقد شهدت البورصة خلال أسبوع التداول من (5-2/9-2/2006)، حركة ارتداد لمعظم الأسهم التي عانت منذ الانتخابات من هبوطاً حاداً، فارتفع مؤشر القدس ليعاود اختراق حاجز 1000 نقطة، ليحقق نسبة ارتفاع 16.6% حين أغلق عند المستوى 1.061.07 نقطة، وفي خطوة لتعزيز ثقة المستثمرين توجهت كل من هيئة سوق رأس المال وسوق فلسطين للأوراق المالية، إلى الشركات المدرجة والمتداولة في سوق فلسطين، للقيام بالإفصاح الأولي عن بياناتها المالية الأولية للسنة المالية 2005 في اقرب فرصة ممكنة، على ألا تتجاوز تاريخ 14-2-2005، فارتفعت قيم وحجوم التعاملات لتصل إلى 7.5 مليون سهم بقيمة 58.7 مليون دولار.

تعديل قانون الشركات وقيادة سهم شركة الاتصالات للسوق

استباقاً لاجتماع مجلس إدارة الاتصالات الفلسطينية ومع صدور قرار رئيس السلطة الوطنية الفلسطينية السيد محمود عباس، بتعديل قانون الشركات رقم (12) لسنة 1964، بإضافة المادة التالية ويلغي ما يتعارض معها من أحكامه: يجوز للشركات المساهمة العامة المدرجة في سوق فلسطين للأوراق المالية شراء الأسهم الصادرة عنها وفقاً للتعليمات التي تقررها هيئة سوق رأس المال، وبناءً عليه أقدمت عدة محافظ في أول جلسة تداول في الأسبوع (5-2/9-2-2006) على القيام بعمليات شراء مكثفة أدت في نهاية الجلسة لصعود سهم شركة الاتصالات الفلسطينية (PALTEL) إلى أعلى مستوى مسموح به، لتستمر موجة الصعود مع قرار مجلس إدارة الشركة، الذي أدى إلى ردة فعل ايجابية لدى أوساط المستثمرين برفع توصية للهيئة العامة بزيادة رأسمال الشركة من 101.250 مليون دينار ليصبح 170 مليون دينار، وذلك بتوزيع أسهم مجانية بقيمة 20% من رأسمال الشركة الحالي، إضافة إلى اكتتاب خاص وذلك على أساس دينار واحد القيمة الاسمية للسهم، بإضافة ثلاثة دنانير علاوة إصدار للسهم وذلك لحاملي أسهم شركة الاتصالات الفلسطينية في تاريخ تحدده الهيئة العامة، مع الاحتفاظ بثمانية ملايين سهم كأسهم خزينة ويتم تنفيذها حسب تعليمات هيئة سوق رأس المال وسوق فلسطين للأوراق المالية، فتابع السهم ارتفاعه بقوة حتى الجلسة الأخيرة من الأسبوع المذكور حتى ظهرت عمليات بيع فأغلق السهم عند المستوى 13.40 دينار محققاً في الأسبوع المذكور ارتفاعاً كبيراً بلغ 21.6%، وفي الجلسة الثانية من الأسبوع المذكور وبعد ارتداد سهم (PALTEL) الذي اثبت بجدارة قيادته للسوق المالي، تكاثفت عمليات الشراء على معظم الأسهم خاصة سهم شركة فلسطين للتنمية والاستثمار (PADICO) ليحقق 12% كنسبة ارتفاع مرتداً من المستوى 5.40 دولار ليغلق عند 6.36 دولار إثر تداول 2.97 مليون سهم بقيمة 17.96 مليون دولار[4].

الشركات الأكثر نشاطاً خلال أسبوع التداول

5-2/9-2-2006

المصدر: شركة سهم للاستثمار والأوراق المالية

في أسبوع التداول 12-2/16-2-2006، شهد سوق فلسطين للأوراق المالية تداولات نشطة نسبياً، إذ تم تداول 7.41 مليون سهم بقيمة تجاوزت 54 مليون دولار، فتمكن مؤشر القدس "من تحقيق ارتفاعاً بلغت نسبته 1.14%، حيث أغلق عند المستوى 1.073.13 نقطة. وتميز أسبوع التداول هذا، بإفصاح معظم الشركات المدرجة عن بياناتها الأولية للعام 2005 تماشياً مع قرار هيئة سوق رأس المال وسوق فلسطين للأوراق المالية، وبشكل عام ارتفعت أسعار 6 شركات وانخفضت أسعار 17 شركة في ظل استقرار شركتين وذلك من أصل 25 شركة متداولة.

استهل سهم شركة الاتصالات الفلسطينية (PALTEL) تداولاته في أسبوع التداول المذكور بانخفاض أدى إلى إغلاقه في الجلسة الثالثة عند المستوى 12.25 دينار، إلا أنه تمكن في آخر جلسة من الارتفاع والإغلاق عند المستوى 13 دينار مكتفياً بالتراجع مقارنة مع سعر إغلاق الأسبوع الذي سبقه بنسبة بلغت 3% بعد تداول 0.85 مليون سهم بقيمة 15.06 مليون دولار. ويجدر الذكر أن شركة الاتصالات أعلنت ضمن نتائجها الأولية عن صافي أرباح عام 2005 بما يقارب 100 مليون دولار. أما سهم شركة فلسطين للتنمية والاستثمار (PADICO) فبدأ تداولاته بارتفاع حين أغلق في أولى جلسات الأسبوع المذكور عند المستوى 6.51، إلا أنه ما لبث أن انخفض ليغلق عند المستوى 6.38 دولار للسهم الواحد. وضمن مجريات تداول الجلسة الثالثة سجلت أسهم الشركات الأربع المكونة لقطاع البنوك انخفاضاً، ليكون سهم بنك القدس للتنمية والاستثمار (QUDS) أكثرها خسارة بنسبة بلغت 5.71% عندما أغلق في نهاية أسبوع التداول عند المستوى 1.65 دولار، تبعه سهم بنك فلسطين المحدود (BOP) بنسبة 4.75% مغلقاً عند المستوى5.62 دولار، وانخفض سهم بنك الاستثمار الفلسطيني (PIBC) ليغلق عند المستوى 8 دولار متراجعاً بنسبة 3.61% على الرغم من الإعلان مؤخراً عن أرباح العام المنصرم 2005، والتي بلغت 37 مليون دولار. وبناءاً على هذه النتائج غير المسبوقة قرر مجلس إدارة البنك رفع توصية للهيئة العامة بتوزيع أرباح نقدية على المساهمين بنسبة 15% من رأس المال والى الهيئة العامة غير العادية بتوزيع (سهم لكل سهم) عن طريق رسملة الأرباح، أما سهم البنك الإسلامي العربي (AIB) فأغلق عند المستوى 2.05 دولار متراجعاً بنسبة 2.84%.

انخفض سهم بيرزيت للأدوية (BPC) على الرغم من إعلان المجموعة تحقيقها أرباحا قياسية تجاوزت العشرة ملايين دولار أي بزيادة 250% مما كانت عليه في عام 2004، فانخفض السهم بنسبة 2.72% ليغلق عند المستوى 7.50 دينار. أما (JPH) سهم شركة القدس للمستحضرات الطبية فسجل ارتفاعاً مع اقتراب موعد اجتماع مجلس الإدارة لتحديد نسبة توزيع الأرباح على المساهمين، ودراسة إمكانية رفع رأس مال الشركة، فأغلق عند المستوى 9.79 دينار. أي بنسبة ارتفاع بلغت 1.98%.

كما حذا قطاع التأمين حذو قطاع البنوك حين انخفض سهم شركة المؤسسة العربية للتأمين (AIE) بنسبة 5%، بعد أن أغلق عند المستوى 0.76 دينار. وتراجع سعر سهم شركة التأمين الوطنية (NIC) للمستوى 11.30 دينار بخسارة نسبتها 9.38% ليكون بذلك أكبر خاسر بين شركات قطاع التأمين، وحقق سهم شركة المجموعة الأهلية للتأمين (AIG) خسارة بلغت نسبتها 4.55%، حيث أغلق عند المستوى 8.82 دولار. وسجل سهم شركة فلسطين للاستثمار الصناعي (PIIC) ارتفاعاً بنسبة 7.25% عندما أغلق في نهاية أسبوع التداول عند المستوى 2.81 دينار ليحتل المركز الثالث بين الأسهم من حيث نسبة الارتفاع، ويجدر الذكر أن الشركة أعلنت مؤخراً عن أرباحها الصافية للعام 2005 والتي بلغت 10.70 مليون دولار[5].

الشركات الأكثر نشاطاً خلال الأسبوع 12-2/16-2-2006